De  Bear Spread


Een bear spread bestaat uit een combinatie van een verkochte call met lagere uitoefenprijs en een gekochte call met hogere uitoefenprijs, beiden met dezelfde looptijd.


Waarschuwing vooraf.

 

Handelen op de optie- en futuremarkten is een risicovolle onderneming. U moet er van uitgaan dat u de hele investering kunt verliezen als de richting van de koers van de onderliggende waarde tegengesteld is aan de richting die u bij de opzet van de strategie verwachtte. U moet er geen slapeloze nachten van krijgen. Zorg dat u voldoende kennis van de materie heeft. Onbekendheid en gokken zijn bijna altijd de reden dat de optiebelegger teleurgesteld afhaakt. Een goede optie cursus van euronext vindt u op deze site.

 

De bear spread is dus een strategie voor de optiebelegger met optiekennis. Gaat u er van uit dat de aandelenmarkt neerwaarts keert dan kunt u aan deze optiestrategie verdienen.

 

Een voorbeeld.

 

Stel: het is begin januari en de koers van Aegon staat op €16,60. U denkt dat die koers wel iets naar beneden zal gaan,want het klimaat van de financiële sector op de beurs verslechtert. U verkoopt nu vijftig calls april 18 voor € 2 en koopt 50 calls 20 voor € 1. Dat levert U geld op, want U koopt voor € 5.000, maar u krijgt een opbrengst van € 10.000, zodat U er € 5.000 aan overhoudt.

 

In het geval dat uw verwachting uit komt en de koers van Aegon is op de experatiedatum (3e dag in april) gedaald naar € 14. De verkochte calls lopen  waardeloos af en de in januari ontvangen € 10.000 blijven van u. De gekochte calls 20 lopen eveneens waardeloos af, maar daar had u € 5.000 voor betaald.  De € 5.000 die u in januari overhield blijven dus in uw bezit. Waarom hebt u eigenlijk die calls 20 moeten kopen? Om een eventueel verlies te beperken. Want: stel dat uw verwachting niet uitkomt maar de koers van Aegon stijgt naar 21 op de experatiedatum.


Omdat u 50 calls18 had geschreven wordt U opgeroepen om 5000 stukken Aegon te leveren tegen koers 18. U leidt dan een strop van 50x100x(21-18) = € 15.000,-  (50 opties à 100 aandelen is 5000 aandelen). Maar omdat u ook 50 calls 20 had gekocht ontvangt u hiervoor 50x100x(21-20) = € 5.000,-. Uw totale strop wordt dan € 10.000,-.

 

Indien de koers nog hoger was gestegen, bijv. naar 25, dan zou u voor de geschreven calls moeten betalen: 50x100x(25-18) = € 35.000,- en zou u voor de gekochte calls 20 ontvangen hebben: 50x100x(25-20) = € 25.000,-. Ook hier zou u dus voor maximaal € 10.000,- de boot in gaan.

Door de gekochte calls wordt uw verlies dus beperkt tot max. € 10.000,-. Zonder deze gekochte calls was uw strop € 35.000,-.

 





Terug naar Beurstips

Actueel Beursnieuws en Financieel Nieuws